重银行轻地产QFII倒仓暴露选股思路

　　汇总计算，中金淮海中路营业部“倒仓”金额从高到低依次为：中信证券、招商银行、民生银行、工商银行、中国联通、中国石油、中国铝业、中国平安、中国人寿、中国铁建、大秦铁路、交通银行等。在4天的QFII“倒仓”总盘子中，银行股总成交金额为7亿元约占30％，为QFII近期第一大重仓板块。此点令业界非常意外，简单统计发现，三季度基金减仓最明显的板块一直就是银行股。“近段时间，国内的基金经理都很看空银行股，QFII的持仓策略确实令人感到意外。”某保险公司资产管理人士认为。

　　上述QFII倒仓的银行股中，招商银行累计成交额为1.48亿、民生银行1.47亿、工商银行1.47亿，另外，浦发银行、兴业银行、华夏银行、中国银行、建设银行、北京银行、交通银行合计2.4亿。很明显，QFII在银行股配置方面，重仓的是招商银行、民生银行、工商银行，对浦发银行、兴业银行、华夏银行、中国银行、建设银行、北京银行等则是轻仓配置。

　　在本次中金QFII倒仓的股票名单可以看出，他们并没有完全回避行业处于下行阶段的个股，宝钢股份、武钢股份、中国石油及中国石化。统计发现，国内研究员对上述个股的评级多是旗帜鲜明“卖出”，甚至是“回避”。

　　值得注意的是，中金QFII倒仓完全没有涉及的行业就是地产。保利地产作为上证50中唯一一只地产股，并没有出现在中金QFII的倒仓名单中。但近期保利地产在二级市场上的走势却明显强于银行股，11月以来，保利地产累计上涨了40％以上。市场人士认为，这一点说明外资对中国的地产并不看好，因为全球的灾难正是从美国的地产开始的，他们对这一块相对冷静。